Beindult a Brexit-gépezet: mit jelent a bizonytalanság a piacokon?
London elindította a kilépési eljárást, és két év alatt kell megállapodni a feltételekről. A piacok nem a döntést, hanem a bizonytalanságot árazzák.
Az Egyesült Királyság szerdán hivatalosan is értesítette az Európai Uniót kilépési szándékáról. Ezzel elindult az uniós szerződés 50. cikke szerinti eljárás, amely két évet ad arra, hogy a felek megállapodjanak a kilépés feltételeiről. A tavalyi népszavazás óta ez az első lépés, amely jogilag is elindítja a folyamatot.
Mi az 50. cikk?
Az Európai Unióról szóló szerződés 50. cikke írja le, hogyan léphet ki egy tagállam az Unióból. A kilépni kívánó ország értesíti az Európai Tanácsot, ezután kezdődnek a tárgyalások. Ha két év alatt nem születik megállapodás, és a határidőt nem hosszabbítják meg egyhangúlag, a tagság a megállapodás nélkül is megszűnik.
Ez a szerkezet magyarázza, miért figyelnek most annyira a piacok: a két év alatt sok minden eldől a kereskedelemről, a pénzügyi szolgáltatásokról és a munkavállalók helyzetéről, de jelenleg még semmi sem biztos.
Miért reagál a piac a bizonytalanságra?
A piaci árakban a jövőre vonatkozó várakozások tükröződnek. Amikor egy fontos kérdésre nincs válasz, a befektetők nagyobb kockázati felárat kérnek, vagy kivárnak. Ez több helyen látszik:
- Árfolyamok. A font a népszavazás óta jelentősen gyengült, és minden új hírre érzékenyen reagál.
- Részvények. A brit piacra exportáló, vagy ott jelentős üzletet folytató cégek árfolyamában a kilépés lehetséges költségei is benne vannak.
- Kötvények. A bizonytalanság a biztonságosnak tartott eszközök, például egyes állampapírok iránti keresletet növelheti.
Mit jelenthet magyar szemmel?
Közvetlenül azokat érinti, akik az Egyesült Királyságban dolgoznak, onnan kapnak jövedelmet, vagy fontban tartanak megtakarítást: számukra a font árfolyama közvetlenül befolyásolja, mennyit ér forintban a pénzük. A brit piacra exportáló hazai cégek is megérezhetik a változást.
Közvetve az európai gazdaság egészének hangulatán keresztül hathat. Az Európai Unió költségvetése is érintett lehet, hiszen egy nagy befizető tag távozik, de ennek részletei a tárgyalásokon dőlnek el.
Mi a teendő?
Ilyen helyzetben a hírek sokszor nagyobb mozgásokat sugallnak, mint amekkora egy átlagos háztartás pénzügyeit érinti. Aki nem tart brit eszközt, és hosszú távra takarékoskodik, annak a napi hírekre reagálni ritkán jó stratégia. Aki viszont fontban kap jövedelmet vagy fontban vállalt kiadást, annak érdemes végiggondolnia, mennyire érzékeny az árfolyamra, és van-e tartaléka egy kedvezőtlen mozgásra.
A következő két év sok hírt hoz majd. A legfontosabb kérdés minden alkalommal ugyanaz: mit változtat ez az én bevételeimen, kiadásaimon és megtakarításaimon?